※本記事にはアフィリエイト広告（プロモーション）が含まれます。
この記事の結論
- ブルネロ・クチネリはイタリアの高級カシミヤブランド。日本では伊勢丹新宿・髙島屋などに出店しています
- 魅力の核心：会社発表によると2026年上半期の売上高は恒常為替ベースで+13.3%
- 最大のリスク：PERは約42.7倍、株価は1年で−10.2%
- 買うなら：SBI・楽天・マネックスでは買えない→サクソバンク証券で1株 約16,400円から（推奨ロット10株が目安／1株だと手数料負担率約6.21%と重い）
高級品セクター全体が需要の減速に苦しむなか、ブルネロ・クチネリは増収を続けています。会社発表によると、2026年上半期の売上高は恒常為替ベースで前年同期比+13.3%でした。
牽引役は直営店です。会社発表によると、直営店（DOS）経由の売上高は+19.3%で、売上全体に占める直営店比率は66.7%（前年63.7%）まで上昇しました。米州+20.6%・アジア+14.1%と、地域を問わず伸びています。
創業者ブルネロ・クチネリ氏の「人間主義的資本主義」で知られる、イタリア・ソロメオ発の高級カシミヤブランドの「今」を、株価・業績・買い方の順に見ていきます。
ブルネロ・クチネリ株の基本データ（2026年8月21日時点）
| 株価 | 88.54ユーロ（1株 約16,400円） |
| 52週レンジ | 69.02 〜 106.85ユーロ |
| 時価総額 | 約59億ユーロ |
| PER | 約42.7倍（予想 約35.3倍） |
| 配当利回り | 約1.17%（1株配当 1.04ユーロ） |
| 上場市場 | イタリア証券取引所（ミラノ） |
| 1年の株価騰落 | −10.2% |
ブルネロ・クチネリ株を買うメリット
2026年上半期の売上高は恒常為替ベースで+13.3%、高級品不況のなかでの増収
会社発表によると、2026年上半期の売上高は7億4,940万ユーロで、恒常為替ベースでは前年同期比+13.3%、報告ベースでも+9.5%の増収でした。
投資家にとっては、高級品セクター全体が需要減速に苦しむなかで、増収を維持できている会社であることを示す数字です。
直営店売上高+19.3%、直営店比率は66.7%まで上昇
会社発表によると、直営店（DOS）経由の売上高は前年同期比+19.3%で、売上全体に占める直営店比率は66.7%（前年63.7%）まで上昇しました。
投資家にとっては、卸売に頼らず自社の店舗網で価格とブランドイメージをコントロールできている、ということです。
米州+20.6%・アジア+14.1%、地域分散でも成長
会社発表によると、地域別の売上高は米州が前年同期比+20.6%、アジアが+14.1%で、中国は約+20%の伸びとなりました。
投資家にとっては、特定の地域や国の需要に依存せず、複数の市場で成長を確保できている構造だということです。
EBIT+12.6%、利益率17.1%で増収を利益にも変換
会社発表によると、2026年上半期のEBITは1億2,820万ユーロで前年同期比+12.6%、EBIT利益率は17.1%でした。
投資家にとっては、売上の伸びが値引きや販管費の増加で相殺されず、利益にも反映されていることを意味します。
ブルネロ・クチネリ株を買うデメリット・リスク
PERは約42.7倍、高級品セクターでも高水準
実績PERは約42.7倍、予想PERは約35.3倍です。
投資家にとっては、増収が続いていても株価にはすでに高い期待が織り込まれているということです。期待に届かない決算が出れば、株価が大きく調整する余地があります。
純利益の伸びは+2.0%、売上の伸び+13.3%との差
会社発表によると、2026年上半期の純利益は7,820万ユーロで、前年同期比+2.0%にとどまりました。売上高の伸び+13.3%（恒常為替ベース）との差が大きいのが実情です。
投資家にとっては、増収のペースほど利益が伸びていない状態で、コスト構造や為替の影響を見極める必要がある、ということです。
株価は1年で−10.2%
2026年8月21日時点の株価は88.54ユーロで、1年間では−10.2%の下落となっています。52週レンジは69.02〜106.85ユーロです。
投資家にとっては、増収が続く決算内容と、株価の実際の動きが必ずしも一致していない、ということです。
イタリアの配当源泉税は最大26%、条約適用は証券会社の手続き次第
イタリアの配当源泉税は最大26%とされています。日伊租税条約の限度税率15%が適用される場合もありますが、実際にどちらが適用されるかは証券会社の手続きによるため、口座開設時に必ず確認してください。
投資家にとっては、配当利回り自体が約1.17%と高くないものの、税率が事前に確定していない点は把握しておく必要がある、ということです。
ブルネロ・クチネリはどんな会社か
ブルネロ・クチネリは、イタリア中部ウンブリア州ソロメオ村を拠点とする高級カシミヤブランドです。創業者ブルネロ・クチネリ氏が掲げる「人間主義的資本主義」の経営哲学で知られ、社員の働きやすさと地域社会への還元を重視する姿勢がブランドの一部になっています。日本では伊勢丹新宿店・髙島屋などに出店しています。
直近の決算では、会社発表によると2026年上半期の売上高は7億4,940万ユーロ（恒常為替ベース+13.3%、報告ベース+9.5%）、EBITは1億2,820万ユーロ（+12.6%、利益率17.1%）、純利益は7,820万ユーロ（+2.0%）でした。地域別では米州+20.6%・アジア+14.1%（中国は会社発表によると約+20%）、直営店比率は66.7%まで上昇しています。
配当と税金
ブルネロ・クチネリの1株配当は1.04ユーロ（2025年分、2026年5月支払い）、表面利回りは約1.17%です（出典：ブルネロ・クチネリ公式 https://investor.brunellocucinelli.com/en/shareholders/dividends）。
イタリアの配当源泉税は最大26%とされていますが、日伊租税条約の限度税率15%が適用される場合もあります。ただし実際にどちらが適用されるかは証券会社の手続きによるため、口座開設時に必ず確認してください。日本側ではさらに、現地源泉後の金額に20.315%が課税されます。
最新の株価チャートで水準を確認する
本記事の株価は2026年8月21日時点のものです。発注前に必ず最新の水準を確認してください。
ブルネロ・クチネリ株の日本からの買い方
ブルネロ・クチネリの上場市場はイタリア証券取引所（ミラノ）のみで、ティッカーは「BC」です。米国預託証券（ADR、ティッカー：BCUCY）も存在しますが、これはOTC（店頭市場）でのみ取引されており、ニューヨーク証券取引所にもナスダックにも上場していません。
| 証券会社 | ブルネロ・クチネリ株の取扱い |
|---|---|
| SBI証券 | × 取扱いなし |
| 楽天証券 | × 「OTC市場の銘柄は新規の買付けを受け付けておりません」と明記 |
| マネックス証券 | × 取扱いなし |
企業の規模ではなく、上場している市場だけで買えるかどうかが決まります。この仕組みについてはなぜSBI証券・楽天証券では欧州株が買えないのかで詳しく解説しています。
サクソバンク証券で買う流れ
- 口座開設を申し込む（オンラインで完結。マイナンバーと本人確認書類が必要）
- 審査・口座開設を待つ（通常は数営業日）
- 日本円を入金する
- ユーロに両替する
- ティッカー「BC」で検索し、株数を指定して発注
手数料（サクソバンク証券クラシック）
| 買う株数 | 約定金額の目安 | 手数料 | 負担率 |
|---|---|---|---|
| 1株 | 約16,400円 | 1,021円 | 約6.21% |
| 10株 | 約164,400円 | 1,021円 | 約0.62% |
手数料は約定金額の0.132%、最低5.5ユーロ（約1,021円）です。1株だと手数料負担率は約6.21%と重くなるため、10株単位のまとめ買いにすると負担率は約0.62%まで下がります。
ブルネロ・クチネリ株はどんな人に向くか
| 向く人 | 理由 |
|---|---|
| 高級品セクターで欧州の消費動向に分散したい人 | イタリアの高級カシミヤブランドで欧州ラグジュアリー消費の一角を占める |
| 増収局面の企業を持ちたい人 | 上半期売上高は恒常為替ベースで+13.3% |
| 10株単位でまとめ買いできる人 | 手数料負担率が約0.62%まで下がる |
| 向かない人 | 理由 |
|---|---|
| NISAの非課税で持ちたい人 | サクソバンク証券はNISA非対応（IB証券という選択肢もある） |
| 割安な株を探している人 | PERは約42.7倍と高級品セクターでも高水準 |
| 高い配当利回りを求める人 | 配当利回りは約1.17%と高くない |
よくある質問
ブルネロ・クチネリ株はSBI証券や楽天証券で買えますか？
買えません。上場市場がイタリア証券取引所（ミラノ）のみのためです。米国預託証券（BCUCY）はOTC市場のみの扱いで、楽天証券は「OTC市場の銘柄は新規の買付けを受け付けておりません」と明記しています。
最低いくらから買えますか？
1株約16,400円から購入できます。ただし手数料負担率は1株で約6.21%のため、10株単位（約164,400円）でのまとめ買いが目安です。
配当にかかる税金はどうなりますか？
イタリアの配当源泉税は最大26%とされ、日伊租税条約の限度税率15%が適用される場合もありますが、実際にどちらが適用されるかは証券会社の手続きによります。口座開設時に確認してください。日本側ではさらに20.315%が課税されます。
NISAで保有できますか？
サクソバンク証券はNISAに対応していません。特定口座または一般口座での取引となります。NISAの非課税枠で欧州株を持ちたい場合は、IB証券という選択肢もあります。
米国ADR（BCUCY）とミラノ上場株の違いは何ですか？
米国ADR（BCUCY）はOTC（店頭市場）でのみ取引されており、ニューヨーク証券取引所にもナスダックにも上場していません。日本の証券会社から買う場合は、イタリア証券取引所（ミラノ）に上場する原株（ティッカー：BC）を、サクソバンク証券など海外株に対応した証券会社で購入する形になります。
まとめ
- メリット：2026年上半期の売上高は恒常為替ベースで+13.3%と高級品不況のなかで増収／直営店売上+19.3%で直営店比率66.7%まで上昇／米州+20.6%・アジア+14.1%と地域分散でも成長
- デメリット：PERは約42.7倍と高級品セクターでも高水準／純利益の伸びは+2.0%にとどまり売上の伸びとの差が大きい／株価は1年で−10.2%
- 買い方：SBI・楽天・マネックスでは買えず、サクソバンク証券なら1株約16,400円から。10株単位のまとめ買いで手数料負担率は約0.62%
この記事の検証方法
- 手数料はサクソバンク証券の公式手数料表から計算しています
- 株価・為替レートは本文記載の基準日に実測した値です
- 業績・配当は企業の公式IR資料（一次資料）を出典としています
- 筆者はヨーロッパ在住で、インタラクティブ・ブローカーズ（IBKR）の口座で欧州株を実際に保有しています
この記事を書いた人：Kawa
ヨーロッパ在住30代・サイドFIRE中の兼業投資家。日本の証券会社では買えない欧州株を、現地から実際の数字で解説しています。詳しいプロフィール
あわせて読みたい
免責事項
本記事は情報提供を目的としたものであり、特定の銘柄の売買を推奨するものではありません。記載の株価・為替レート・手数料・税制は2026年8月21日時点で確認した情報に基づいており、変更される場合があります。業績数値はブルネロ・クチネリ社の公表資料に基づきます。実際の取引条件および税務の取扱いは、各証券会社の公式サイトおよび税務専門家にご確認ください。投資の最終判断はご自身の責任でお願いいたします。当サイトは本記事の情報に基づく損失について一切の責任を負いません。
コメント