2026年9月– date –

欧州株の配当は業種によって増え方がまったく違います。2026年9月3日時点の実測で、年平均増加率は銀行39.71%から食品・飲料2.89%まで13倍以上の開きがあり、利回りが高い業種と増え方が速い業種は一致しません。業種ごとの性格の違いを解説します。

権利落ち履歴が4年分以上そろう230銘柄について、配当の年平均増加率を実測しました。中央値は8.45%、20%超が60社ある一方でマイナスも39社あります。増加率トップ12社のうち6社は銀行ですが、これはECBが求めた配当自粛が明けた直後を起点にした反動という側面があります。

欧州株264銘柄を対象に配当を出していない会社を数えると17社（6.4%）でした。うち9社がデンマーク企業で、医療・バイオ系が目立ちます。無配には成長投資・自社株買いへの移行・業績不振という3つの型があり、株数の増減と予想PERを並べると見分けがつきやすくなります。

欧州ETFは口座によって選べる本数が変わります。日本の大手ネット証券は米国上場・東証上場が中心、サクソバンク証券は現地上場のETFも選べます。見るべきは含む国・分配金のタイプ・籍のある国・コストの4つだけ。個別株と組み合わせるという選び方も含めて、欧州ETFの選び方の手順をまとめました。

景気が悪くなったとき欧州株はどうなるか、この記事は予測ではありません。業種によって収益の入り方が違うため、影響の受け方も違うという構造だけを整理しました。契約・規制、設備投資、消費者の財布、金利という4つの分け方と、買う前に決めておきたい条件をまとめています。

今回実測した264銘柄のうち、PERが30倍を超えていたのは42社（15.9%）でした。高PERには期待が高い型と、利益が一時的に落ちている型の2種類があり、予想PERを並べると型がはっきり分かれます。2026年9月3日時点の実測データで、上位12社の顔ぶれを見ていきます。

今回実測した264銘柄のうち、PERが10倍未満だったのは17社（6.4%）だけでした。中身を見ると自動車6社、金融3社、不動産2社と業種が偏っています。低PERの理由を業績の振れ・会計上のズレ・もともとの低評価の3つに分けて、2026年9月3日時点の実測データで見ていきます。

欧州の航空・防衛10社を2026年9月3日に実測しました。配当利回りの中央値は1.22%で10社すべてが2.05%以下という、高配当には向かない業種です。一方でPER中央値は28.90倍と資本財や医薬より高く、配当性向45%は中位。利回りが低いのは株価が高いからだと考えられます。

欧州のIT・ソフト株8社を2026年9月3日に実測しました。PER中央値22.74倍、配当利回り1.93%で、8社中5社はITサービス・コンサルティング企業です。自社製品を消費者に売るより、企業の業務に組み込まれるソフトや受託サービスが中心という結果でした。

欧州の通信株5社を実測すると、配当利回りの中央値は4.09%で高配当の部類でした。理由は契約者から毎月決まった料金が入る売上の読みやすさですが、設備投資が重く配当性向は65%、スイスコムは103%です。セルネックスはタワー会社、ブイグは複合企業と中身も一様ではなく、5社しかない点も含めて実測データで整理しました。