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この記事の結論
- カールスバーグ株はSBI・楽天・マネックスでは買えない（上場はナスダック・コペンハーゲンのみ）
- 現物を買うならサクソバンク証券が現実的（1株 約2万2,540円）
- 最低手数料の関係で10株単位のまとめ買いが目安
- 最大の注意点：NISA不可＋デンマークの配当源泉税は27%（条約の限度税率15%。自動適用は証券会社に要確認）
緑のボトルで知られるデンマークのビール大手カールスバーグ（Carlsberg AS／ティッカー：CARL_B）。2025年に英国の飲料大手ブリットビックを買収し、ビールとソフトドリンクの複合企業へと姿を変えました。株価は過去1年で約13%上昇しています。
この記事では株価・業績・買い方を解説します。ヴェスタスに続く、当サイトで扱うデンマーク企業のひとつです。
カールスバーグ株の基本データ（2026年8月時点）
| 株価 | 916.2デンマーククローネ（1株 約2万2,540円） |
| 52週レンジ | 737.4 〜 1,015.0デンマーククローネ |
| 時価総額 | 約1,264.6億デンマーククローネ |
| PER | 約19.2倍 |
| 配当利回り | 約3.18% |
| 1株当たり配当金 | 29.00デンマーククローネ（2025年度、前年から+7.4%増配） |
| 上場市場 | ナスダック・コペンハーゲン証券取引所 |
| 過去1年の騰落率 | 約+13.1% |
ブリットビック買収で「ビール＋ソフトドリンク」企業に
カールスバーグは2025年1月、英国の飲料大手ブリットビック（Robinsons、Tango、J2Oなどを展開）を約33億ポンドで買収し、完全子会社化しました。2025年12月期の通期決算では、この統合が数字にはっきり表れています。
| 指標 | 2025年12月期 |
|---|---|
| 売上高 | 891億デンマーククローネ（前年比+18.8%） |
| 営業利益 | 140億デンマーククローネ（前年比+22.7%） |
| 販売数量 | 前年比+17.7% |
| 純利益 | 59.6億デンマーククローネ（前年の91.2億から減少） |
売上・営業利益・販売数量がいずれも2桁増となっているのは、ブリットビックの連結効果が主因です。ブリットビックは2025年に売上156億デンマーククローネ、営業利益22億デンマーククローネを計上し、グループ全体の売上の19%、営業利益の16%を占めるまでになりました。カテゴリー別では、プレミアムビールが+5%、ソフトドリンクが+3%、アルコールフリービールが+4%とそれぞれ伸びています。純利益がむしろ減少しているのは、買収関連の一過性費用が影響したためです。
統合コストシナジー（英国事業で見込む1.1億ポンド）は計画を上回るペースで進捗しており、2025年末時点で約30%を達成。会社側は2026年通期で30〜40%の達成を見込んでいます。
2026年第1四半期：アジアが成長に復帰
直近の開示は2026年4月29日発表の第1四半期トレーディングステートメントです（本記事執筆時点で、2026年8月19日ごろに予定される上半期決算はまだ発表されていません）。
- オーガニック売上高成長率：+3.6%
- オーガニック販売数量成長率：+2.8%
- 1リットルあたり売上（Revenue/hl）：+1%（3地域すべてでプラス寄与）
- ソフトドリンク数量：+10%（オーガニックベース）
- アルコールフリービール数量：+7%
特徴的なのはアジア事業が成長基調に戻った点です。2025年に苦戦していたベトナムが増収に転じたほか、インド・ネパールは2桁成長を記録しました。会社側は2026年通期のオーガニック営業利益成長率2〜6%というガイダンスを据え置いています。
結論：カールスバーグ株の買い方は実質2つ
| 方法 | 現物保有 | 現実的な必要資金 | 向いている人 |
|---|---|---|---|
| ①サクソバンク証券で現物を買う | ◎ できる | 約22.5万円〜（10株単位が目安） | 長期で持ちたい人 |
| ②CFDで値幅を狙う | × できない | 数万円〜（レバレッジ） | 短期で売買したい人 |
なぜSBI・楽天・マネックスでは買えないのか
カールスバーグが上場しているのはナスダック・コペンハーゲン証券取引所です。ヴェスタス記事で説明した通り、これはデンマークの証券取引所の名称で、米国のナスダックとは別物です。詳しい仕組みはなぜSBI・楽天では欧州株が買えないのかで解説しています。米国ADRはOTC銘柄で、楽天証券はOTC市場の銘柄について「新規の買付けは受け付けておりません」と明記しています。
方法①：サクソバンク証券で現物を買う
2026年8月14日時点の株価は916.2デンマーククローネ。クローネ円レート（約24.6円）で換算すると1株あたり約2万2,540円です。
サクソバンク証券のデンマーク株の手数料は0.132%、最低38.50デンマーククローネ（約947円）です。株価水準が高いため、1株買いでも最低手数料に張り付きにくく、負担率は約4.2%になります。
| 買う株数 | 約定金額の目安 | 手数料 | 負担率 |
|---|---|---|---|
| 1株 | 約2万2,540円 | 約947円 | 約4.2% |
| 10株 | 約22万5,400円 | 約947円 | 約0.42% |
10株単位でのまとめ買いが現実的です。1株だけの購入は、手数料負担だけで配当利回り1年分以上が目減りする計算になります。
配当利回り約3.18%、税率は「要確認」
2025年度の1株当たり配当金は29.00デンマーククローネで、前年の27.00デンマーククローネから+7.4%の増配となりました。現在の株価に対する配当利回りは約3.18%です。
正直に書きますが、デンマークの配当源泉税は27%で、日本との租税条約の限度税率は15%です（2026年9月11日にデンマーク税務庁と財務省の資料で確認）。条約の15%が源泉徴収の時点で自動適用されるかは、当サイトでは確認できていません。スイス（35%）やドイツ（26.375%）のように税率が明確に公表されている国がある一方、デンマークは証券会社ごとの租税条約手続きの扱いによって実質的な税負担が変わる可能性があります。実質利回りを試算する前に、口座開設時にサクソバンク証券へ直接確認することをおすすめします。他国の欧州株の配当課税については配当税の比較記事で整理しています。
買う前に知っておくべきこと
サクソバンク証券はNISAに対応していません。特定口座または一般口座での取引になり、利益には約20.315%が課税されます。デンマーククローネ建てなので為替の影響も受けます。
カールスバーグはネスレやロレアルと同じく、景気に左右されにくい生活必需品的な需要を持つビジネスですが、ブリットビック買収によってM&Aの統合リスク（シナジー未達、一過性費用）という要素が新たに加わっています。ヴェスタス（過去1年+81%）のような急騰型とは対照的に、比較的穏やかな値動きが続いてきた銘柄です。
最新の株価チャートで水準を確認する
本記事の株価は2026年8月14日時点のものです。発注前に必ず最新の水準を確認してください。
よくある質問
なぜ売上高が18.8%も増えているのに純利益が減っているのですか？
2025年1月に完全子会社化したブリットビックの売上・利益が連結されたためです。売上高（+18.8%）・営業利益（+22.7%）・販売数量（+17.7%）はいずれも大きく伸びていますが、買収に伴う一過性費用が計上されたため、純利益は前年の91.2億デンマーククローネから59.6億デンマーククローネへ減少しました。事業の実力を見るなら、一過性費用を除いた営業利益の伸びで判断するのが妥当です。
ヴェスタスとカールスバーグ、どちらの方が値動きが激しいですか？
ヴェスタスは過去1年で+81%と急騰した一方、カールスバーグは過去1年で+13.1%と穏やかな上昇にとどまっています。ヴェスタスは再生可能エネルギー政策など外部要因で株価が大きく動きやすい銘柄ですが、カールスバーグはビールという生活必需品的な需要を持つため、比較的値動きが緩やかです。
上半期（H1）決算はいつ発表されますか？
本記事執筆時点（2026年8月14日）では、2026年8月19日ごろに上半期（H1 2026）決算の発表が予定されています。第1四半期（オーガニック売上高成長率+3.6%、営業利益ガイダンス2〜6%を据え置き）からの変化を確認したい場合は、発表後に会社の公式発表を確認してください。
まとめ
- カールスバーグはナスダック・コペンハーゲン上場（米国ナスダックとは別）。米国ADRはOTC銘柄で楽天証券は新規買付不可
- 現物を持つならサクソバンク証券が実質的な選択肢。1株約2万2,540円だが、最低手数料のため10株単位が現実的
- 2025年1月のブリットビック買収で売上高+18.8%・営業利益+22.7%と大きく拡大。2026年第1四半期はオーガニック売上高+3.6%、アジアが成長基調に復帰
- 配当利回りは約3.18%（1株29.00デンマーククローネ、+7.4%増配）。デンマークの配当源泉税は27%（条約の限度税率15%）。自動適用の有無は口座開設時に要確認
- NISAは使えない
| こんな人は | やり方 |
|---|---|
| 10株単位でまとめ買いできる | サクソバンク証券で現物 |
| NISAの非課税で持ちたい | IB証券という選択肢もある（比較記事へ） |
| 短期の値動きだけ取りたい | CFD（現物保有はできない） |
この記事の検証方法
- 手数料はサクソバンク証券の公式手数料表から計算しています
- 株価・為替レートは本文記載の基準日に実測した値です
- 業績・配当は企業の公式IR資料（一次資料）のみを出典としています
- 筆者はポルトガル在住で、インタラクティブ・ブローカーズ（IBKR）の口座から欧州株ETFを中心に保有しています（本記事の銘柄を保有しているとは限りません）
この記事を書いた人：Kawa
ヨーロッパ在住30代・サイドFIRE中の兼業投資家。日本の証券会社では買えない欧州株を、現地から実際の数字で解説しています。詳しいプロフィール
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免責事項
本記事は情報提供を目的としたものであり、特定の銘柄の売買を推奨するものではありません。記載の株価・為替レート・手数料・税制は2026年8月14日時点で確認した情報に基づいており、変更される場合があります。業績数値はカールスバーグ社の公表資料に基づきます。デンマークの配当源泉税は27%、日本との租税条約の限度税率は15%です（2026年9月11日確認）。実際の税務の取扱いは各証券会社の公式サイトおよび税務専門家にご確認ください。投資の最終判断はご自身の責任でお願いいたします。当サイトは本記事の情報に基づく損失について一切の責任を負いません。
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