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この記事の結論
- D/Sノルデンは、デンマークのドライバルク船とプロダクトタンカーを運航する海運会社で、東京・丸の内に事務所を置いています
- 魅力の核心：2026年12月期の純利益見通しは1億4,000万〜1億9,000万ドルへ2度上方修正されました
- 最大のリスク：2025年12月期の売上高は前年比−22.63%と落ち込みました
- 買うなら：SBI・楽天・マネックスでは買えない→サクソバンク証券で1株 約8,900円から（推奨ロット11株が目安／1株だと手数料負担率は約10.72%と重く、11株単位が前提）
四半期ごとに1株2.00クローネを配当し続け、2026年の純利益見通しは2度にわたり上方修正されました。D/Sノルデンは、デンマークのドライバルク船とプロダクトタンカーで鉄鉱石・石炭・穀物やガソリン・軽油などの石油製品を運ぶ海運会社です。
一方で、株価は1年で+57.88%上昇し、52週高値375.40クローネに近い水準にあります。2025年12月期は売上高が前年比−22.63%と落ち込み、営業利益率は2.82%と薄い水準でした。
同業種の対比先としては、コンテナ輸送のマースクや物流のDSV（いずれもデンマーク）がしばしば挙げられます。D/Sノルデンの「今」を、株価・業績・買い方の順に見ていきます。
D/Sノルデン株の基本データ（2026年8月24日時点）
| 株価 | 359.20デンマーククローネ（1株 約8,919円） |
| 52週レンジ | 222.60〜375.40クローネ |
| 時価総額 | 約101.8億クローネ |
| PER | 約10.96倍（予想 約17.00倍） |
| 配当利回り | 2.23%（1株配当 8デンマーククローネ） |
| 上場市場 | ナスダック・コペンハーゲン証券取引所 |
| 1年の株価騰落 | +57.88% |
純利益見通し1億4,000万〜1億9,000万ドルへ2度上方修正｜D/Sノルデン株の魅力
2026年12月期の純利益見通しは、当初3,000万〜1億ドルから1億4,000万〜1億9,000万ドルへ2度上方修正（会社発表）
会社発表によると、D/Sノルデンの2026年通期の純利益見通しは1億4,000万〜1億9,000万ドルとされています。2026年2月時点の当初見通し（3,000万〜1億ドル）から、2度にわたり上方修正されました（金額はいずれも米ドル建て）。
投資家にとっては、会社自身が示す通期見通しが期中に複数回引き上げられている、という事実を確認できる材料です（将来の業績を保証するものではありません）。
配当は4四半期連続で1株2.00クローネ、直近1年の合計8.00クローネで据え置き（実測）
直近1年の権利落ち実績は2025年10月31日・2026年3月12日・2026年5月7日・2026年8月14日の4回で、いずれも1株2.00クローネ、合計8.00クローネです（実測）。金額は据え置きが続いており、増配も減配もありません。
投資家にとっては、4四半期にわたって配当額が変わらず一定である、という事実を確認できる材料です。
2,500万ドルの自社株買いを2026年8月〜10月に実施へ（報道）
報道によると、D/Sノルデンは2026年8月から10月にかけて2,500万ドル規模の自社株買いを実施するとされています。
投資家にとっては、増益見通しに加えて自社株買いという株主還元の動きも報じられている、ということです（自社株買いが株価に与える影響を当サイトで予測するものではありません）。
直近12か月の純利益は1億4,780万ドル、実績PERは約10.96倍（実測）
直近12か月（2026年6月末まで）の売上高は34億700万ドル、純利益は1億4,780万ドル、EPSは5.14ドルです（実測）。実績PERは約10.96倍となっています。
投資家にとっては、直近の実績ベースの利益水準とPERを、他の海運銘柄と比較する際の材料として確認できる、ということです。
1株手数料負担率10.72%と、52週高値に迫る株価｜先に知っておきたいリスク
株価は1年で+57.88%上昇し、52週高値375.40クローネに近い水準（実測）
株価は359.20クローネで、52週高値375.40クローネに近い水準にあります（実測）。1年の株価騰落は+57.88%と大きく上昇しています。
投資家にとっては、純利益見通しの上方修正という好材料がある一方で、株価自体はすでに高値圏にあるという事実を踏まえておく必要がある、ということです（将来の株価を予測するものではありません）。
予想PERは17.00倍まで上昇、実績10.96倍より市場は利益の減少を織り込む（実測）
実績PERは約10.96倍ですが、予想PERは約17.00倍まで上昇します（実測）。当サイトではこの差の理由までは分析しておらず、割高かどうかの判断もしていません。
投資家にとっては、実績と予想でPERに差があるという事実を、自分自身の判断材料として確認しておく必要がある、ということです。
2025年12月期は売上高が前年比−22.63%、営業利益率は2.82%と薄い（実測）
2025年12月期の売上高は31億2,600万ドルで、前年比−22.63%でした。営業利益は8,820万ドルで、営業利益率は2.82%と薄い水準です（実測）。海運は運賃市況で業績が大きく振れる業種です。
投資家にとっては、通期見通しが上方修正されている現状であっても、直近の決算期では売上高が2割超落ち込んでいる、という事実を踏まえておく必要があります。
1株359.20クローネに対し手数料負担率は約10.72%と重く、11株単位が前提（実測）
1株359.20クローネ（約8,919円）を買うときの手数料は最低38.50クローネ（約956円）で、負担率は約10.72%です（実測）。11株（約98,100円）まとめると負担率は0.97%まで下がります。
投資家にとっては、1株単位で買うと手数料だけで約1割が消える、という事実を踏まえて買う株数を決める必要がある、ということです。
D/Sノルデンはドライバルク船とタンカーで海上輸送を担う会社
D/Sノルデンは、デンマークの海運会社です。ドライバルク船で鉄鉱石・石炭・穀物などを運び、プロダクトタンカーでガソリンや軽油などの石油製品を運んでいます。報道によると保有船は20隻です。
会社発表によると、D/Sノルデンは東京・丸の内に事務所を置いています。日本の船主・造船所との関係は1970年代からと会社は述べていますが、具体的な取引先は当サイトで確認できていません（出典：同社公式 https://www.norden.com/contact）。
2026年12月期の純利益見通しは、当初3,000万〜1億ドルから1億4,000万〜1億9,000万ドルへ2度上方修正されています（出典：同社IR https://www.norden.com/）。一方で、2025年12月期の売上高は前年比−22.63%でした。
同業種の対比先としては、コンテナ輸送のマースクや物流のDSV（いずれもデンマーク）がしばしば挙げられます。事業内容や運賃市況への感応度は銘柄ごとに異なります。
1株配当8.00クローネと、確認できていないデンマークの源泉税
D/Sノルデンの1株配当は、四半期ごとに2.00クローネ、直近1年の合計は8.00クローネです。表面利回りは株価359.20クローネに対し約2.23%です。金額は据え置きが続いており、増配も減配もありません。
デンマークの配当源泉税率は、当サイトで確認できていません。税率は口座開設時および配当受取前に、必ず証券会社にご確認ください。日本側ではさらに、現地源泉後の金額に20.315%が課税されます。源泉税率が未確定のため、税引き後の利回りの目安は計算していません。
DNORD株のチャートで今の水準を見る
本記事の株価は2026年8月24日時点のものです。発注前に必ず最新の水準を確認してください。
日本から買う方法と、1株あたりの手数料負担率10.72%
D/Sノルデンの上場市場はナスダック・コペンハーゲン証券取引所のみで、ティッカーは「DNORD」です。米国預託証券（ADR、ティッカー：DPBSF）も存在しますが、これはOTC（店頭市場）でのみ取引されており、ニューヨーク証券取引所にもナスダック（米国）にも上場していません。
| 証券会社 | D/Sノルデン株の取扱い |
|---|---|
| SBI証券 | × 取扱いなし |
| 楽天証券 | × 「OTC市場の銘柄は新規の買付けを受け付けておりません」と明記 |
| マネックス証券 | × 取扱いなし |
企業の規模ではなく、上場している市場だけで買えるかどうかが決まります。この仕組みについてはなぜSBI証券・楽天証券では欧州株が買えないのかで詳しく解説しています。
サクソバンク証券で買う流れ
- 口座開設を申し込む（オンラインで完結。マイナンバーと本人確認書類が必要）
- 審査・口座開設を待つ（通常は数営業日）
- 日本円を入金する
- デンマーククローネに両替する
- ティッカー「DNORD」で検索し、株数を指定して発注
手数料（サクソバンク証券クラシック）
| 買う株数 | 約定金額の目安 | 手数料 | 負担率 |
|---|---|---|---|
| 1株 | 約8,919円 | 956円 | 約10.72% |
| 11株 | 約98,100円 | 956円 | 約0.97% |
手数料は約定金額の0.132%、最低38.50クローネ（約956円）です。1株だと手数料負担率は約10.72%と重く、11株（約98,100円）まとめると0.97%まで下がります。1株買いは避け、11株単位でまとめて買うのが前提になります。
D/Sノルデン株が向く人・向かない人
| 向く人 | 理由 |
|---|---|
| 業績見通しの上方修正を重視する人 | 2026年12月期の純利益見通しが2度上方修正された |
| 安定した配当額を重視する人 | 1株2.00クローネの配当を4四半期連続で据え置き |
| 複数株をまとめて買える人 | 11株単位なら手数料負担率は0.97%まで下がる |
| 向かない人 | 理由 |
|---|---|
| 1株だけ試し買いしたい人 | 手数料負担率は約10.72%と重い |
| 割安な水準で買いたい人 | 株価は52週高値375.40クローネに近い水準 |
| NISAの非課税で持ちたい人 | サクソバンク証券はNISA非対応（IB証券という選択肢もある） |
D/Sノルデン株のよくある質問
D/Sノルデン株はSBI証券や楽天証券で買えますか？
買えません。上場市場がナスダック・コペンハーゲン証券取引所のみのためです。米国預託証券（DPBSF）はOTC市場のみの扱いで、楽天証券は「OTC市場の銘柄は新規の買付けを受け付けておりません」と明記しています。
NISAで保有できますか？
サクソバンク証券はNISAに対応していません。特定口座または一般口座での取引となります。NISAの非課税枠で欧州株を持ちたい場合は、IB証券という選択肢もあります。
純利益見通しはなぜ2度も上方修正されたのですか？
会社発表によると、2026年通期の純利益見通しは当初3,000万〜1億ドルから1億4,000万〜1億9,000万ドルへ2度上方修正されています。修正の具体的な理由については、当サイトでは分かりません。
配当は今後も1株2.00クローネのままですか？
直近4四半期は1株2.00クローネで据え置かれていますが、これは過去の実績であり、今後の配当額を当サイトで保証するものではありません。
チャートのDNORDと米国ADR（DPBSF）は同じ株ですか？
別の銘柄として扱われます。チャートに使っているDNORDはナスダック・コペンハーゲン証券取引所に上場する原株です。ADR（DPBSF）はOTC（店頭市場）でのみ取引されており、SBI証券・楽天証券・マネックス証券のいずれでも買えません。
まとめ：純利益見通しは上方修正、でも1株買いの手数料は重い
- メリット：2026年12月期の純利益見通しは1億4,000万〜1億9,000万ドルへ2度上方修正／配当は1株2.00クローネを4四半期連続で据え置き／2,500万ドルの自社株買いを2026年8月〜10月に実施予定
- デメリット：株価は1年で+57.88%上昇し52週高値に近い水準／2025年12月期は売上高が前年比−22.63%、営業利益率2.82%と薄い／1株買いの手数料負担率は約10.72%と重い
- 買い方：SBI・楽天・マネックスでは買えず、サクソバンク証券なら1株約8,919円から。11株まとめると手数料負担率は約0.97%
この記事の検証方法
- 手数料はサクソバンク証券の公式手数料表から計算しています
- 株価・為替レートは本文記載の基準日に実測した値です
- 業績・配当は企業の公式IR資料（一次資料）を基本とし、公式資料で確認できなかった項目は本文中に出典を明記しています
- 筆者はポルトガル在住で、インタラクティブ・ブローカーズ（IBKR）の口座から欧州株ETFを中心に保有しています（本記事の銘柄を保有しているとは限りません）
この記事を書いた人：Kawa
ヨーロッパ在住30代・サイドFIRE中の兼業投資家。日本の証券会社では買えない欧州株を、現地から実際の数字で解説しています。詳しいプロフィール
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免責事項
本記事は情報提供を目的としたものであり、特定の銘柄の売買を推奨するものではありません。記載の株価・為替レート・手数料・税制は2026年8月24日時点で確認した情報に基づいており、変更される場合があります。業績数値はD/Sノルデンの公表資料および報道に基づきます。実際の取引条件および税務の取扱いは、各証券会社の公式サイトおよび税務専門家にご確認ください。投資の最終判断はご自身の責任でお願いいたします。当サイトは本記事の情報に基づく損失について一切の責任を負いません。
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