いま、欧州のコモディティ市場が個人投資家の間で注目を集めているのをご存じでしょうか？
エネルギー、金属、農産物、そしてCO₂排出権──。
地政学リスクや脱炭素政策、ESGの流れを背景に、ヨーロッパの資源市場は大きく動き出しています。
本記事では、個人投資家が欧州のコモディティ市場にどうアクセスし、どのように利益を狙えるのかを徹底解説！
投資対象としての特徴から、ETF・先物・関連株の具体的な選び方、そして今後の市場展望まで、投資家目線でわかりやすくまとめました。
欧州コモディティ市場とは何か
ヨーロッパ投資と聞いて、まず思い浮かぶのは株式や不動産かもしれません。しかし、今、注目されているのは「コモディティ市場」です。
エネルギー、金属、農産物など、実体経済と密接に関わる資源市場が、地政学リスクや脱炭素政策を背景に大きく動いているからです。
コモディティの基本と種類
「コモディティ」とは、石油や金属、小麦やとうもろこしといった“商品”全般を指します。これらは世界中で価格が均一化しやすく、供給と需要によって価格が大きく変動するのが特徴です。
コモディティは大きく分けて以下の3種類に分類されます：
- エネルギー系：原油、天然ガス、電力など
- 金属系：金、銀、銅、リチウム、アルミニウムなど
- 農産物系：小麦、トウモロコシ、コーヒー、オリーブオイルなど
価格の変動が激しい一方、インフレヘッジや分散投資の手段として機関投資家にも多く活用されています。個人投資家にとっても、ETFや先物などの手段を使えば比較的アクセスしやすい市場です。
欧州における主要なコモディティ取引の特徴
ヨーロッパのコモディティ市場の代表的な取引所としては、以下のようなものがあります：
- ICE（インターコンチネンタル取引所）ヨーロッパ：ブレント原油などの先物取引で有名
- Euronext：農産物や金属の先物が取引可能
- LME（ロンドン金属取引所）：世界最大の非鉄金属取引所。銅、アルミ、ニッケルの価格形成で中核的役割を担う
特にLMEは欧州の金属価格形成において世界的影響力を持っており、中国や米国の企業もここでの価格を参考にしています。
また、EU ETS（排出権取引市場）というCO2の排出量を売買する市場も急成長しており、「炭素」そのものが取引される新しいタイプのコモディティ市場として注目されています。
EU ETS（排出権取引市場）についてはこちらの記事で詳しく解説しています。
欧州と他地域（米・中・中東）との違い
欧州のコモディティ市場は、米国や中国、中東と比べて政策主導型かつ環境意識の高い市場であることが特徴です。
- 米国：シェール革命によりエネルギー輸出国に。市場の自由度が高く投資家フレンドリー
- 中国：国家戦略として資源確保を進めており、国内市場は規制が強い
- 中東：資源そのものは豊富だが、取引市場としては限定的
一方、欧州は資源の輸入依存度が高いため、調達や価格変動に対して非常に敏感です。これにより、政策や地政学の影響を受けやすく、投資対象としてのリスクとリターンの両面が強調されます。
また、環境規制やESG重視の姿勢が強いため、「グリーンコモディティ」や再生可能エネルギー関連の資源（リチウム、ニッケル、水素など）が注目されています。
このように、欧州コモディティ市場は地政学、経済、環境が複雑に絡み合うダイナミックな舞台です。
次章では、実際にどのような商品・セクターに注目すべきか、個別に見ていきましょう。
欧州の主要コモディティ市場とその特徴
ヨーロッパは資源に乏しいというイメージを持たれがちですが、実際にはエネルギー、金属、農産物、そして排出権といった多様なコモディティ市場を持つ投資先です。特に環境政策と地政学的リスクが交差する欧州では、資源の「質」や「政策による価値変動」に注目が集まっています。
なぜ「欧州」なのか？
- ヨーロッパは資源を「自給できない＝外から買う」立場にあるため、世界のリスクに価格が敏感に反応します。
- よって、地政学リスクが高まる局面では、価格の動きが大きくなりやすい＝短期トレードにも向いている。
- 投資対象として、他地域よりも“相場が動く余地が大きい”のが魅力です。
では、注目すべき欧州の4つの主要コモディティ分野について見ていきましょう。
エネルギー（石油・天然ガス）：ロシア依存からの転換と再編
かつて欧州はロシア産天然ガスに大きく依存していました。しかし、ウクライナ戦争を契機に、その依存構造が一気に崩壊。代替供給国の確保、LNG（液化天然ガス）インフラの拡充、再生可能エネルギーへの転換が急速に進んでいます。
ブレント原油は欧州発のベンチマークとして世界的に取引されており、ICEヨーロッパ取引所を通じて先物取引も活発。この価格変動はグローバル市場に直結するため、個人投資家にとっても戦略的に注目すべき対象です。
また、ノルウェーや北アフリカとのエネルギー連携が強まりつつあり、「エネルギーの地政学リスクを取引する」という観点でも欧州投資の妙味があります。
具体例①：ロシアとウクライナの戦争 → 天然ガス価格の急騰
- ヨーロッパは長年、ロシアからの天然ガスに大きく依存していました。
- しかし2022年、ウクライナ侵攻によってパイプラインが止まり、供給不安が拡大。
- これにより、欧州天然ガス価格（TTF先物）は一時10倍近くに急騰。
- そのタイミングで天然ガス関連ETFやLNG輸送企業に投資していた人は、大きなリターンを得ました。
→ 地政学リスクを「価格変動のチャンス」として投資対象にできた例
具体例②：中東の紅海問題 → 石油価格と輸送コストの上昇
- フーシ派による紅海の商船攻撃が相次ぎ、原油輸送が遅延・不安定化。
- ヨーロッパは代替輸送ルートの確保を迫られ、原油先物（ブレント）が上昇。
- 同時に、LNGや原油を扱う輸送インフラ企業の株価も上昇。
→ 投資家は原油ETF、エネルギー株、関連インフラ銘柄で収益を狙った
金属（銅・アルミ・リチウムなど）：再生可能エネルギーとの関係
欧州の金属市場は、特に「グリーンメタル」への関心が高いことが特徴です。電気自動車や再生可能エネルギーインフラに不可欠な銅、アルミ、リチウム、ニッケルなどが代表的です。
これらの価格形成を担う中心的な取引所がLME（ロンドン金属取引所）です。ここでは世界中の非鉄金属が取引され、中国・アメリカを含むグローバル投資家の動きが価格に反映されます。
EUの脱炭素政策（Fit for 55など）により、金属需要は中長期的に高まり続けると見られています。
「環境政策が価格を押し上げるメタル」への投資は、テーマ型投資としても注目されています。
農産物（小麦・ワイン・オリーブオイルなど）：EUの農業戦略と気候の影響
ヨーロッパは、フランスやイタリアを中心に農業が盛んな地域ですが、投資対象としての農産物市場も豊かです。Euronextでは小麦やトウモロコシなどの穀物先物が取引されています。
近年では、干ばつや熱波などの異常気象が農産物価格に影響を与えており、「気候変動リスク」を収益化する投資対象としても注目されています。
また、ワインやオリーブオイルといった高付加価値農産物も、欧州ブランド力の強さから輸出による収益性が高く、農業関連株やETFを通じた間接投資も有望です。
EUは農業補助金政策を維持しつつ、持続可能な農業へ移行する「グリーン・ディール」を進めており、この政策が農業関連コモディティの供給面に影響を与える可能性も投資家には見逃せません。
CO2排出権取引（EU ETS）：注目の新分野としての投資可能性
ヨーロッパが世界に先駆けて進めているのが、「CO2の価格付け」です。EU ETS（EU排出権取引制度）は、排出量の多い企業に「排出権」の購入を義務付け、取引市場でその価格が決定されます。
このCO2排出権はれっきとしたコモディティであり、近年その価格は高騰。背景には、EUが設定する排出量上限の引き下げ、化石燃料への規制強化などがあります。
さらに、この市場には金融商品としてアクセス可能で、排出権に連動したETF（例：iShares Carbon Transition ETF）も登場しています。
環境テーマと収益性を両立したい投資家にとって、今後の成長が見込まれる“非伝統型コモディティ”です。
欧州のコモディティ市場は、もはや「石油や金だけではない」多層的な構造になっています。投資テーマの多様性と、政策との連動性の高さが、米国市場とは異なる独自の魅力を生み出しています。
次章では、これらにどのように投資できるのか、具体的な方法を詳しく紹介します。
欧州コモディティへの投資方法
ヨーロッパのコモディティ市場に注目したとしても、「どうやって投資すればいいのか分からない」と感じる人も多いでしょう。
ここでは、個人投資家が日本からアクセス可能な欧州コモディティ投資の方法を4つに分けて解説します。
ETFや個別株を使った間接投資から、本格的な先物取引まで、投資スタイルに応じて選択肢があります。
コモディティETF・ETNでの間接投資
もっとも手軽かつ人気の高い方法が、ETF（上場投資信託）やETN（上場投資証券）を活用することです。これらは証券口座から簡単に売買でき、リスクを限定しながらコモディティ価格に連動した運用が可能です。
欧州コモディティ関連の代表的ETF（例）：
- iShares Diversified Commodity Swap UCITS ETF（欧州の農産物・金属などをカバー）
- WisdomTree Energy ETC（ブレント原油・天然ガス中心）
- iShares Physical Metals ETC（金・銀・プラチナなど）
ETFであれば先物のように期限を気にする必要がなく、少額でも分散投資が可能。
特に欧州ではESGやグリーンメタルに関連したテーマ型ETFが充実しており、トレンドを捉えた投資がしやすいのも魅力です。
先物市場（Euronext、ICEなど）での取引
よりダイレクトに価格変動を狙いたい場合は、先物取引が選択肢になります。
欧州では以下の取引所が主要です：
- ICE（Intercontinental Exchange）ヨーロッパ：ブレント原油などのエネルギー先物
- Euronext：欧州小麦、トウモロコシ、菜種など農産物系先物を提供
- LME（ロンドン金属取引所）：銅、アルミ、ニッケルなどの金属取引
先物取引はレバレッジが効くため、上手く使えば大きなリターンが狙える反面、リスク管理も不可欠です。
海外先物取引が可能な証券口座（後述のサクソバンクなど）を開設することで、日本からもアクセスできます。
本格的に欧州コモディティ市場の動向を読み解いて利益を取りに行くなら、先物取引はプロの投資家が最も注目する手段です。
欧州関連銘柄への株式投資（資源企業・輸送企業など）
直接コモディティに投資するのではなく、それらに関連する欧州企業の株式を保有することで、間接的にリターンを狙う方法もあります。
これは「テーマ株投資」や「バリューチェーン投資」とも呼ばれ、より安定したキャッシュフローを求める投資家におすすめです。
注目すべき欧州企業の例：
- Shell（オランダ）：欧州最大のエネルギー企業。再エネにも注力
- Glencore（スイス）：世界的な資源商社で金属・石炭・農産物も取り扱う
- TotalEnergies（フランス）：石油・ガスから再エネへの多角化を進行中
- Maersk（デンマーク）：コモディティ輸送に強い海運大手。需給に敏感
これらの企業はコモディティ価格の上昇によって利益が拡大しやすいため、相場の追い風を受けやすいのが特徴です。
ETFよりも銘柄選定に工夫が必要ですが、成長性と配当収益の両立も期待できます。
サクソバンク証券を使った具体的な投資例（日本からのアクセス）
海外のコモディティや欧州株式に投資するなら、取扱商品数が豊富なサクソバンク証券が非常に有効です。
日本語対応かつ、1つの口座で欧州ETF・海外先物・欧州株・為替ヘッジまで完結できるのが大きな強みです。
サクソバンク証券でできること：
- ICEやEuronextの先物商品に直接アクセス可能
- 欧州ETFやETNの取り扱いが豊富（USD建て・EUR建て両方）
- 欧州株もアクティブに取引可能（英・独・仏・北欧含む）
さらに、プラットフォームの使いやすさと約定力にも定評があり、欧州コモディティを本気で攻めたい個人投資家にとっての“ベースキャンプ”となります。
実際に、筆者もサクソバンク証券を通じて欧州エネルギー関連ETFやLME銅先物を取引しており、機動力と分析ツールの質に大きな満足感を得ています。
欧州コモディティ市場の今後の見通し
ヨーロッパのコモディティ市場は、今まさに変革の真っただ中にあります。
ウクライナ戦争による地政学リスク、EUの脱炭素政策、そしてESG投資の拡大──これらすべてが、資源価格に大きな影響を及ぼしています。
今後の欧州コモディティ市場を予測するには、「政治×環境×経済」という3つの視点から動向を読み解くことが重要です。
地政学リスクと市場の変動性
ヨーロッパは、ロシア、ウクライナ、中東、アフリカと地理的に近く、エネルギーや穀物の供給ルートが常に政治の影響を受けやすい地域です。
2022年のロシアによるウクライナ侵攻では、天然ガス価格が一時10倍以上に高騰。欧州のエネルギー市場は大きく混乱しました。
また、紅海での海上輸送リスクやアフリカからの金属資源の供給不安定化など、欧州は常に地政学的な変動要因と隣り合わせです。
このような状況では、短期的な価格の乱高下が起こりやすくなりますが、逆に言えば「波に乗る」チャンスも多い市場と言えます。
個人投資家は、ニュースや政策動向に敏感に反応する欧州コモディティの特徴を理解し、リスクコントロールしながら収益を狙う戦略が求められます。
脱炭素政策と資源価格への影響
EUは「グリーンディール」と呼ばれる脱炭素政策を推進しており、2030年までに温室効果ガス排出量を1990年比で少なくとも55％削減するという目標を掲げています。
この動きは、コモディティ市場に2つの大きな影響を与えています。
- 化石燃料への規制強化により、供給抑制＝価格高騰リスク
石炭や天然ガス、原油への規制が進む一方、需要が完全にはなくならないため、供給制限が価格を押し上げる要因に。 - グリーンメタルの需要急増による価格上昇
EVや風力・太陽光発電のインフラ拡大により、銅・リチウム・ニッケルなどの需要が爆発的に増加しています。
このように、EUの環境政策そのものが資源価格の“上昇圧力”として作用しており、投資家にとっては「政策を読むことが利益を生む鍵」となっています。
ESG・再生可能エネルギー関連需要の拡大
欧州は世界でもっともESG（環境・社会・ガバナンス）投資が盛んな地域の一つです。
そのため、再生可能エネルギーやサステナブルな資源調達への投資が今後も加速すると予想されています。
特に注目すべきは次の2点：
- 再生可能エネルギー（太陽光・風力・水素）の急成長
→ 関連インフラに使われる金属やバッテリー素材の需要増加 - サプライチェーン全体の「脱炭素化」要請
→ グリーン素材やトレーサビリティを備えたコモディティの評価上昇
これにより、従来の“安ければOK”という資源投資の考え方は通用しなくなり、「持続可能性」が価格にプレミアムを与える時代に突入しています。
ESGと結びついた欧州のコモディティ市場は、今後ますます長期資金の流入が見込まれる分野です。
個人投資家にとっても、中長期の成長テーマとしてポートフォリオに組み込む価値は高いでしょう。
欧州コモディティ投資のメリットとリスク
欧州コモディティ市場への投資は、高いリターンの可能性を秘める一方で、独自のリスクも存在します。
ここでは、実際に投資判断を下すうえで欠かせない「メリット」と「注意すべきリスク」を明確に整理しておきましょう。
欧州特有の政策的要因や為替変動も視野に入れ、自分のポートフォリオにどう組み込むかを考えることが重要です。
分散投資としての有効性
最も大きなメリットは、「地理的・セクター的な分散投資」が実現できることです。
多くの個人投資家は、日本株や米国株に偏ったポートフォリオを構築しがちですが、それでは特定の経済や政策の影響を強く受けてしまいます。
一方、欧州コモディティ市場は以下の点で分散効果が高くなります：
- 資産クラスの分散：株式や債券とは異なる価格変動要因（需給、気候、地政学）で動く
- 地理的な分散：米中中心のグローバル投資とは異なる値動きを示す
- 通貨の分散：ユーロ建て・英ポンド建て資産が含まれることで、ドル偏重を回避
このように、欧州コモディティはインフレヘッジにも有効な「代替資産」としての性質を持っており、長期的な資産防衛・成長戦略において有用な役割を果たします。
為替リスクとヘッジの必要性
欧州資産に投資する以上、為替リスクは避けて通れません。
ユーロや英ポンドで価格が動く商品に投資する場合、円建て資産としての評価額は為替変動の影響を強く受けるため注意が必要です。
具体的な例：
- ユーロ高が進めば、資産価値が円ベースで上昇
- 逆にユーロ安が進めば、資産価値は目減りする可能性も
このリスクを軽減するためには、以下の2つの対策が有効です：
- 為替ヘッジ付きETFの活用
→ ヘッジ機能のある欧州コモディティETFを選ぶことで、為替の影響を緩和できます。 - 為替の逆張りポジションと組み合わせる
→ 例えばユーロ建ての資産を持ちながら、FXでユーロ売りを行うことでバランスを取る戦略も可能。
為替変動を正しく理解し、ヘッジを意識することで、想定外のパフォーマンス悪化を防ぐことができます。
規制や政策変更のリスク
欧州は特に政策主導の市場であり、環境規制や排出量取引制度などの法制度がコモディティ価格に直接的な影響を与えることが多くあります。
たとえば：
- EUの排出権上限引き下げ → CO2価格急騰
- 農薬・肥料の使用規制強化 → 農産物の供給制限・価格上昇
- 化石燃料への課税強化 → エネルギー関連銘柄の株価下落
こうした規制の動向は、相場を大きく動かす“政策リスク”であり、投資判断において見逃せないポイントです。
また、国ごとに政策スタンスも異なるため、フランスとドイツではエネルギー政策が真逆になることも。
欧州全体を見る視点と、国単位の政策を見極める力が両方求められます。
まとめ：これを狙え！欧州コモディティ注目の投資先
ヨーロッパのコモディティ市場は、いま世界で最もダイナミックに動いている分野のひとつです。
エネルギーの地政学リスク、脱炭素政策、再生可能エネルギーの拡大、ESGへの注目…。
こうした時代の変化が、コモディティ＝資源の価値を根本から見直すきっかけとなっています。
個人投資家にとって、「ヨーロッパ投資」といえば株式や不動産が定番でしたが、いま注目すべきは“資源”です。
今、注目すべきヨーロッパのコモディティ投資先をまとめましたのでご覧ください。
①【ETF】WisdomTree Energy Transition Metals（WENT）
- 対象：銅・リチウム・ニッケルなど「脱炭素時代の金属」
- なぜ買い？
EUのグリーンディール政策にドンピシャ。EVや再エネ設備に必須の金属需要は長期上昇トレンド。
「環境政策＝価格上昇」になる典型パターン。 - どんな人向け？
中長期でテーマ投資をしたい人、ESGにも関心がある人
②【ETF】iShares Carbon Transition ETF（Ticker: CT2B or LCTU）
- 対象：CO₂排出権や排出削減に取り組む企業群
- なぜ買い？
EU排出権（EU ETS）は「新しい資源」とも言われ、制度強化と共に価格も上昇中。
環境規制の強化＝市場拡大と考えれば、国策に乗る投資として魅力大。 - どんな人向け？
炭素マーケットの成長に乗りたい人、まだ人が少ない“穴場”を狙いたい人
③【個別株】Glencore（ティッカー：GLEN.L）
- 対象：スイスの資源商社。金属・石炭・農産物まで幅広く取り扱う
- なぜ買い？
実体経済にどっぷり浸かった「資源の巨人」。特に金属系に強く、脱炭素トレンドの裏側で潤う構造。
高配当かつ、インフレ時に強い。 - どんな人向け？
個別銘柄で高いリターンを狙いたい人、資源ビジネスに納得して投資したい人
| 投資対象 | 内容 | 特徴 |
|---|---|---|
| WisdomTree Energy Transition Metals ETF | 銅・リチウム・ニッケルなどのグリーンメタル | 脱炭素とEV時代に乗る長期成長テーマ |
| iShares Carbon Transition ETF | CO₂排出削減に取り組む企業群 | ESG・環境政策に直結。“炭素”への投資 |
| Glencore（個別株） | スイスの総合資源企業 | 実体経済に連動。高配当＆バリュー株 |
これらを組み合わせて「ヨーロッパ資源ポートフォリオ」を作ることで、
✅ 分散効果
✅ テーマ性のある中長期投資
✅ インフレや地政学リスクへの対応力
を同時に手に入れることができます。
ヨーロッパの資源市場に今こそ注目し、
ただの情報収集で終わらせず、次の一手を実行に移す。
それが、コモディティ投資で“勝利を掴む”ための第一歩です。
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